2014-02-08 10:22 來源: 作者:
比如,早上天然氣近月期貨合約價格為5.5260美元的時候,有評論稱:
針對價格走勢,在你問之前,我唯一知道的是:5.75美元-5.80美元是始于2012年的阻力位。現在,天然氣價格正逼近該位置。
天然氣市場價格在觸及5.737美元后,一路下跌至4.99美元。目前,天然氣價格交投于5.308美元。
對天然氣交易員而言,這種“寡婦交易”(Widow Maker
)非常棘手:
天然氣交易的模式是可以預測的:
冬天,室內取熱的需求增加,天然氣價格上漲;春天,天然氣價格下跌。
但是,基于天氣預報的變化,天然氣價格會大幅波動。準確的預測天然氣冬天上漲和春天回撤的程度仍然能夠使交易員,甚至整個基金失敗。
對天然氣價格冬春價差的押注實際上是預測天然氣3月分和4月份期貨合約價差的變化。押注這兩種期貨合約價差擴大意味著,投資者預計冬季天然氣價格將大幅高于春季價格,因為在強勁需求的時候,天然氣市場供給收緊。4月份天然氣合約的價格通常低于3月份合約價格,原因是在4月份,家庭取熱的需求消失,但是對空調需求尚未出現。
天然氣的交易模式非常簡單。
但是,天然氣交易卻以“寡婦交易”而出名,因為天氣變化可能會使交易虧損。
去年三月份,對冬季天然氣價格走勢判斷的失誤導致Copperwood Energy Trading Advisors LLC 和Skylar Capital Advisers LLP管理的基金虧損超過10%。在危險的天然氣市場上,3月和4月期貨合約價差并非唯一的麻煩:天然氣價格的巨大波動導致對沖基金Amaranthe Advisors LLCz在2006年損失60億美元而崩潰。
這樣的例子不勝枚舉。
另外,美國每周公布的天然氣庫存數據也會對價格產生影響。
作者:佚名 來源:和訊網