當國際油價大幅跌至60美元/桶時,以巴菲特為代表的國際投資大佬們已經開始躁動起來,并紛紛看好現在廉價的石油資產。
12月12日,巴菲特旗下伯克希爾公司宣布將從ArsenalCapital Partners收購Charter Brokerage公司,后者主要服務于北美的石油及相關行業。
“事實上,當油價下跌到50~60美元/桶時,就應該防止市場誘空了,我個人認為50美元/桶以下,安全系數才比較高。”當天持相同觀點的中國石化市場專業人士說:“和誘多一樣,到了某個點位,如100美元/桶以上,油價就會超出人們的認知,肆意上漲,直至上漲動力徹底釋放;誘空同樣,當人們極度看空油價時,其做空的力量也是驚人的。”
他回憶,2008年國際油價在上漲至147美元/桶后,大幅暴跌,最低至33美元/桶。然而在之后的反彈力度也十分相近——僅僅3個月,油價又由33美元/桶上升至70美元/桶上方。
然而也有市場人士謹慎認為,現在的國際油價仍有下跌空間,貿然抄底還不是合適的時間點。
資料顯示,Charter Brokerage控股公司是一家一流的基于非資產的第三方物流(“3PL”)供應商,主要服務于北美的石油及相關行業。Charter的服務包括海關和出口經紀、合規服務、退稅咨詢和索賠處理,以及外國貿易區燃料的存儲和分配能力的管理。Charter向大部分大型石油公司、石油貿易商、國內外航空公司和機場燃料端經營商提供這些服務。公司總部設在康涅狄格州諾瓦克,在紐約市和休斯敦設有辦事處。
實際上,并非只有巴菲特開始投資石油領域,像國際大型投資公司黑石集團及凱雷投資也開始看好石油資產。分析人士指出,自2014年年中以來,國際油價一路走低,不斷刷新多年低位,并錄得金融危機后最長一波“熊市”。不過,即便這波“熊市”何時是頭仍不確定,也已經有眾多大型投資機構開始看好能源領域投資。
12月11日,黑石集團董事長史蒂夫·施瓦茨曼公開表示,油價下跌已給投資者提供“極好的”投資選擇,現在是多年來投資能源的最好時機。
“這種機會是許多年來最好的機會之一。我認為,油價大跌給許多能源企業造成重創,能源領域將會有一波債務重組,現在他們需要更多的資本。” 施瓦茨曼表示。
據宇博智業市場研究中心的2014-2018年中國石油行業市場調查分析報告數據顯示,隨著美國油價跌破每桶60美元,較6個月前下跌46%,一些運營商已計劃把他們的低產井閑置起來。大量這類油井關閉,可能有助于平衡供應過度的全球石油市場并穩定油價。
而彭博社指出,在目前油價下,美國僅有4個產區所產原油可以維持微薄盈利,其他產區均已陷入虧損狀態。
仍有下跌空間?
事實上,多家中國油企曾在上一輪石油價格危機中抄底成功。
據了解,2008年國際油價在上半年大漲后,開始下跌,“油價100美元/桶上下突然暴跌,最低至33美元/桶才開始反彈,整個時間大約3~4個月,最后在70~80美元/桶逐步穩定。”
也就在這三個月時間里,中國石油、中國石化大幅抄底,為未來一年的企業生產甚至國家石油儲備設施儲備了大量廉價原油。
“當時之所以如此,因為主力合約價格很低,40-50美元/桶;而當時的遠期合約卻在70-80美元/桶。”上述中國石化人士說:“當時我們認為,遠期合約和主力合約價格相差如此大,市場有誘空嫌疑,否則不會出現這么大的價差,于是開始建議抄底。”
據他介紹,期貨合約的生存周期是有限的,到合約最后交易日后就要交割。所謂主力合約指的是持倉量最大的合約。一般情況下,持倉量最大的合約,其成交量也是最大的。
而遠期合約相比主力合約來說交割期會在比較遠的月份,主力合約與遠期合約相差過大,就可能反映主力合約的價格已不太準確了。
“相比那次的案例,目前期價的主力合約和遠期合約價差還不夠大,50美元/桶以下,安全系數才比較高。”上述中國石化人士說。
對此說法,有殼牌中國人士表示認同,“最低價格都是后來才確認的,沒人能夠知道最低價格,因此一個區間的確定是很重要的,我個人認為,50美元/桶下方是很安全的,即便短期被套,不久后就能獲利。”
作者:佚名 來源:中國報告大廳